APALANCAMIENTO FINANCIERO
Es el
efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales
propios, es básicamente usar endeudamiento para financiar una operación, es
decir, en lugar de realizar una operación con fondos propios se hará con un
margen de garantía más un crédito.
La
condición para que se produzca el apalancamiento financiero es que la
rentabilidad sea mayor que la tasa de interés de las deudas.
CLASIFICACIÓN
DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO
Apalancamiento financiero positivo: Cuando
la obtención de los fondos provenientes de préstamos es productiva.
Apalancamiento financiero negativo: Cuando
la obtención de los fondos provenientes de préstamos es improductiva, es decir
cuando la tasa de rendimiento es menor a la tasa de interés.
Apalancamiento financiero neutro: Cuando
la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de
indiferencia, es decir cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los
activos de la empresa, es igual a la tasa de interés pagada por los fondos
provenientes de préstamos.
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Es el
impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura general del costo de la
entidad. Es la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operación
para aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades
antes de intereses e impuestos.
Una
empresa con bajo grado de apalancamiento operativo, opera con un riesgo menor
ya que puede contestar a caídas de demanda con reducción de personal, pero para
aumentar sus utilidades debe incrementar sus ventas. sin embargo una empresa
con alto grado de apalancamiento operativo, funciona con mayor riesgo debido a
sus altos costos fijos pero una vez que alcance el punto de equilibrio se
beneficiara con mayor utilidad ya que sus costos variables son menores.
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